第十九章 绑架的序章(4) (1/2)
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约翰.保尔森将办公桌上的资料搬了开来,然后把一张日本地图展了开来:“这就是日本,杰瑞,你应该比我熟悉,包括一都一道二府四十三县,保尔森投资组这一次的调查重点是日本的三大都市圈:东京圈,大阪圈以及名古屋圈。1985年,日本的城市化率达到76.7%,城市化进程进入稳定发展阶段,其住房自有率达到了59.5%。东京的地价从1983年开始上涨,进而传导至大阪,再传导至名古屋,大阪的地价从1984年开始上扬,而名古屋的地价则从1985年开始启动。在地价的上涨过程中,我们发现,地价的上涨首先是从商业用地开始,然后是住宅用地,而商业用地的涨幅普遍高于住宅用地!具体涨幅,以东京都为例,从1984年到1988年之间,东京都的宅基地资产额由149万亿日元上升到了529万亿日元,增加了将近2.6倍,其资产增长额度是同期日本GDP增加额(72万亿)的5.3倍。包括东京在内的六大城市总体地价上涨2.07倍,CAGR(复合年均增长率:一项投资在特定时期内的年度增长率)指数为25.2%。1985年之后,这种情况表现的尤为明显!”
杰瑞抬起头,看了约翰.保尔森一眼,“所以……”
约翰.保尔森笑了笑,“所以,从这些迹象来看,日本地产果真是如老板所说的一样,像是一个巨大的气泡在不断膨胀!知道最讽刺的事情是什么吗?根据保尔森投资组的调查估算,仅仅东京都的地价就相当于整个美国的总地价!而且,我们还发现一个十分有趣的现象?”
杰瑞的眉头跳了一下,“哦?说说看!”
约翰.保尔森:“进入1988年后,三大商业圈的地价开始趋于平缓,我们还特意描绘了一张地价曲线,瞧~就是这个,从1985年广场协议之后,日元开始升值,进而带动地价飙升,1985年的地价投资收益率在10%左右,到了1988年,投资收益上升到了30%左右,而到了1989年,投资收益率则下降到了24%左右!根据保尔森投资组对于国际游资的研究,我们觉得,在接下来的一段时间内,日本地产的泡沫将会被人戳破!日本政府是绝对不会允许日元升值萧条继续进行下去的,日本国民的宏观金融与国民CPI(消费者物价指数:是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标)形成一个巨大的反差,这真的是一件非常有趣的事情!”
杰瑞:“那么,保尔森投资组有什么建议?”
约翰.保尔森:“我、弗雷多、还有亚美小姐的意思是,做空日本地产?”
“做空地产?”杰瑞惊讶的看着约翰.保尔森,要知道,现在的日本既没有CDO(担保债务凭证)和CDS(信用违约交换),也没有ABX(次级房屋贷款债券价格综合指数/次贷衍生债券综合指数),那么究竟要如何做空日本的房地产呢?杰瑞十分好奇。
约翰.保尔森:“我们有两种方式做空房地产,第一,在期货市场做空与房地产相关的所有材料,包括水泥,钢铁,第二,我们可以利用对赌协议!”
杰瑞:“对赌协议?”
约翰.保尔森:“是的,老板,如果你对日本五大钢铁公司有兴趣的话,我们完全可以利用这种对赌协议,大量吃进钢铁公司的股份,获得... -->>
约翰.保尔森将办公桌上的资料搬了开来,然后把一张日本地图展了开来:“这就是日本,杰瑞,你应该比我熟悉,包括一都一道二府四十三县,保尔森投资组这一次的调查重点是日本的三大都市圈:东京圈,大阪圈以及名古屋圈。1985年,日本的城市化率达到76.7%,城市化进程进入稳定发展阶段,其住房自有率达到了59.5%。东京的地价从1983年开始上涨,进而传导至大阪,再传导至名古屋,大阪的地价从1984年开始上扬,而名古屋的地价则从1985年开始启动。在地价的上涨过程中,我们发现,地价的上涨首先是从商业用地开始,然后是住宅用地,而商业用地的涨幅普遍高于住宅用地!具体涨幅,以东京都为例,从1984年到1988年之间,东京都的宅基地资产额由149万亿日元上升到了529万亿日元,增加了将近2.6倍,其资产增长额度是同期日本GDP增加额(72万亿)的5.3倍。包括东京在内的六大城市总体地价上涨2.07倍,CAGR(复合年均增长率:一项投资在特定时期内的年度增长率)指数为25.2%。1985年之后,这种情况表现的尤为明显!”
杰瑞抬起头,看了约翰.保尔森一眼,“所以……”
约翰.保尔森笑了笑,“所以,从这些迹象来看,日本地产果真是如老板所说的一样,像是一个巨大的气泡在不断膨胀!知道最讽刺的事情是什么吗?根据保尔森投资组的调查估算,仅仅东京都的地价就相当于整个美国的总地价!而且,我们还发现一个十分有趣的现象?”
杰瑞的眉头跳了一下,“哦?说说看!”
约翰.保尔森:“进入1988年后,三大商业圈的地价开始趋于平缓,我们还特意描绘了一张地价曲线,瞧~就是这个,从1985年广场协议之后,日元开始升值,进而带动地价飙升,1985年的地价投资收益率在10%左右,到了1988年,投资收益上升到了30%左右,而到了1989年,投资收益率则下降到了24%左右!根据保尔森投资组对于国际游资的研究,我们觉得,在接下来的一段时间内,日本地产的泡沫将会被人戳破!日本政府是绝对不会允许日元升值萧条继续进行下去的,日本国民的宏观金融与国民CPI(消费者物价指数:是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标)形成一个巨大的反差,这真的是一件非常有趣的事情!”
杰瑞:“那么,保尔森投资组有什么建议?”
约翰.保尔森:“我、弗雷多、还有亚美小姐的意思是,做空日本地产?”
“做空地产?”杰瑞惊讶的看着约翰.保尔森,要知道,现在的日本既没有CDO(担保债务凭证)和CDS(信用违约交换),也没有ABX(次级房屋贷款债券价格综合指数/次贷衍生债券综合指数),那么究竟要如何做空日本的房地产呢?杰瑞十分好奇。
约翰.保尔森:“我们有两种方式做空房地产,第一,在期货市场做空与房地产相关的所有材料,包括水泥,钢铁,第二,我们可以利用对赌协议!”
杰瑞:“对赌协议?”
约翰.保尔森:“是的,老板,如果你对日本五大钢铁公司有兴趣的话,我们完全可以利用这种对赌协议,大量吃进钢铁公司的股份,获得... -->>
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